Thông tin dưới đây bao gồm thông tin chung về cách mua chứng khoán thành phố và các thông tin chung khác liên quan đến chứng khoán thành phố và chứng khoán do LADWP phát hành. Trang web này không phải là lời đề nghị bán hoặc mời chào mua trái phiếu hoặc giấy tờ. Trái phiếu hoặc giấy tờ chỉ có thể được mua thông qua Tuyên bố chính thức và nhà môi giới.
- Đối với một số dịch vụ nhất định, các nhà đầu tư cá nhân có thể đặt lệnh trước các nhà đầu tư tổ chức, chẳng hạn như quỹ tương hỗ hoặc công ty bảo hiểm.
- Họ kiếm được lợi nhuận đầu tư tương tự như các nhà đầu tư tổ chức mua cùng một trái phiếu hoặc giấy tờ.
- Họ không trả phí/hoa hồng môi giới trả trước. (Các cá nhân nên kiểm tra với nhà môi giới của họ để tìm hiểu về bất kỳ giao dịch hoặc phí bảo trì tài khoản nào khác.)
Bước 1 - Có tài khoản môi giới
- Bạn phải có tài khoản với một trong những công ty môi giới tham gia bán trái phiếu hoặc trái phiếu. Trái phiếu và giấy tờ không thể được mua trực tiếp từ LADWP. Nếu bạn không có tài khoản tại một trong những công ty tham gia, bạn có thể mở một tài khoản và mua trái phiếu hoặc giấy tờ trong thời gian đặt hàng sớm. (Nếu bạn có tài khoản môi giới, hãy chuyển đến Bước 2.)
- Các nhà đầu tư được khuyến khích bắt đầu quy trình Tài khoản Mới trước khi bán. Tùy thuộc vào môi giới, các thủ tục tài khoản mới nội bộ có thể mất một thời gian để xử lý.
- Mỗi công ty có yêu cầu riêng để mở tài khoản. LADWP không xác nhận bất kỳ công ty môi giới cụ thể nào. Ngoài ra, LADWP không đảm bảo rằng bất kỳ công ty nào trong số này sẽ mở tài khoản cho nhà đầu tư.
Bước 2 - Tìm hiểu về trái phiếu hoặc giấy tờ
- Trái phiếu hoặc giấy tờ chỉ có thể được cung cấp thông qua Tuyên bố chính thức. Tải xuống và đọc Tuyên bố chính thức sơ bộ để tìm hiểu về trái phiếu hoặc chứng khoán, bao gồm bảo mật, ngày đáo hạn, loại dự án mà họ tài trợ và các thông tin khác mà bạn có thể thấy quan trọng để giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Trang web này không phải là lời đề nghị bán bất kỳ trái phiếu hoặc giấy tờ nào.
- Tìm hiểu xếp hạng tín dụng trái phiếu hoặc giấy tờ LADWP đã nhận được (Liên kết).
Bước 3 - Sau khi xem xét cẩn thận và quyết định mua trái phiếu hoặc tiền giấy, hãy đặt hàng của bạn
- Liên hệ với nhà môi giới mà bạn có tài khoản, trực tuyến hoặc qua điện thoại, để biết thêm thông tin về cách mua trái phiếu hoặc giấy tờ trong thời gian đặt hàng sớm.
Miễn thuế có nghĩa là, theo ý kiến của cố vấn pháp lý, tiền lãi bạn kiếm được trên chứng khoán được miễn thuế thu nhập liên bang và thuế thu nhập cá nhân của Bang California. Các nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến của các nhà môi giới hoặc các cố vấn tài chính khác để có được sự so sánh giữa trái phiếu hoặc ghi chú thành phố LADWP được miễn thuế và các lựa chọn thay thế đầu tư chịu thuế. Không phải tất cả các trái phiếu LADWP đều được miễn thuế. Để biết thêm thông tin về tình trạng thuế của các trái phiếu cụ thể, hãy đọc phần “Vấn đề thuế” của tuyên bố chính thức cho đợt chào bán cụ thể đó. Các tuyên bố chính thức có thể được lấy bằng cách nhấp vào đây.
Trái phiếu và giấy tờ thành phố có thể là một phần quan trọng của danh mục đầu tư đa dạng. Bởi vì trái phiếu và trái phiếu thường có một luồng thanh toán gốc và lãi có thể dự đoán được, nhiều người đầu tư vào chúng để bảo toàn và tăng vốn của họ, hoặc để nhận thu nhập lãi đáng tin cậy. Ngoài ra, tiền lãi kiếm được từ chứng khoán thành phố thường được miễn thuế thu nhập liên bang và tiểu bang.
Điều quan trọng cần nhớ là các mục tiêu đầu tư, và các chiến lược tốt nhất để đạt được các mục tiêu đó, phụ thuộc vào hoàn cảnh cụ thể của một nhà đầu tư cá nhân. Lợi thế về thuế mà các nhà đầu tư gặt hái được từ chứng khoán miễn thuế sẽ thay đổi tùy theo mức thu nhập của họ.
- Rủi ro tín dụng - Rủi ro mà tổ chức phát hành không thể trả tiền gốc và lãi theo lịch trình một cách kịp thời. Để đánh giá chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành, hãy kiểm tra xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành và xem xét Tuyên bố chính thức sơ bộ về việc chào bán, trong đó có thông tin tài chính chi tiết của tổ chức phát hành.
- Rủi ro l ãi suất - Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu và trái phiếu tăng, và khi lãi suất tăng, giá trái phiếu và trái phiếu giảm. Rủi ro lãi suất là rủi ro mà những thay đổi trong lãi suất có thể làm giảm (hoặc tăng) giá thị trường của chứng khoán. Đối với các nhà đầu tư dự kiến sở hữu trái phiếu hoặc trái phiếu cho đến khi đáo hạn, rủi ro lãi suất không phải là mối quan tâm.
- Rủi ro cụ thể về bảo mật - Các rủi ro cụ thể liên quan đến bảo mật LADWP cá nhân có thể được tìm thấy trong Tuyên bố chính thức liên quan đến bảo mật đó.
- L@@ ãi suất - LADWP trả lãi cho các nhà đầu tư để đổi lấy việc sử dụng tiền đã cho vay. Lãi suất là tỷ lệ phần trăm của gốc (số tiền vay), tích lũy trong một khoảng thời gian nhất định. Lãi suất trái phiếu hoặc trái phiếu có lãi suất cố định thường được gộp lại và thanh toán nửa năm một lần. Lãi suất trái phiếu hoặc trái phiếu có lãi suất thay đổi được tích lũy theo tỷ lệ thay đổi định kỳ dựa trên các tiêu chí cụ thể.
- Giá - Giá là số tiền mà nhà đầu tư sẵn sàng trả dựa trên các biến số nhất định, bao gồm lợi suất thị trường hiện tại, cung cầu, chất lượng tín dụng, kỳ hạn và tình trạng thuế. Hãy nhớ rằng giá và lợi suất di chuyển theo hướng ngược nhau. Khi lợi suất thị trường tăng, giá trị của trái phiếu hoặc trái phiếu giảm và ngược lại.
- Lợi suất - Lợi suất thường đề cập đến lợi nhuận mà nhà đầu tư kiếm được trên trái phiếu hoặc giấy tờ. Lợi suất có thể tính đến một số yếu tố bao gồm giá mua, lãi suất, giá thị trường, mệnh giá, ngày đáo hạn và thời gian giữa các khoản thanh toán lãi. Các nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến nhà môi giới của họ hoặc các cố vấn tài chính khác để tìm hiểu thêm về lợi suất.
- Đ ủ hạn - Đủ hạn là ngày mà tiền gốc trên trái phiếu hoặc trái phiếu dự kiến sẽ được hoàn trả cho nhà đầu tư. LADWP thường bán trái phiếu có thời hạn từ 1 đến 30 năm. Nói chung, ngày đáo hạn càng xa, lợi suất của nhà đầu tư càng cao.
- Quy định mua lại - Một số trái phiếu hoặc giấy tờ có chứa các điều khoản cho phép LADWP mua lại, hoặc “gọi” tất cả hoặc một phần trái phiếu hoặc phiếu, với mức giá cụ thể, trước ngày đáo hạn của chúng. Trái phiếu thường được gọi khi lãi suất thấp hơn so với khi LADWP bán trái phiếu. Trái phiếu hoặc giấy tờ có quy định mua lại thường mang lại cho nhà đầu tư lợi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro rằng trái phiếu có thể được gọi sớm. Khi LADWP gọi một trái phiếu hoặc ghi chú, nó trả cho chủ sở hữu số tiền gốc và bất kỳ khoản lãi nào kiếm được kể từ lần thanh toán lãi cuối cùng. Tuy nhiên, chủ sở hữu không nhận được tiền lãi sẽ kiếm được nếu trái phiếu được phép đến ngày đáo hạn. Chủ sở hữu trái phiếu hoặc giấy tờ có thể gọi được thông báo về các cuộc gọi sắp xảy ra. Các nhà đầu tư có thể tìm hiểu xem trái phiếu hoặc phiếu LADWP của họ đã được gọi hay chưa bằng cách gọi cho Bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư theo số (213) 367-4562. Các nhà đầu tư nên có số CUSIP (Ủy ban về Thủ tục Nhận dạng Chứng khoán Thống nhất) - một số nhận dạng duy nhất - có sẵn khi gọi.
- Giá trị tín dụng - Hầu hết trái phiếu và trái phiếu thành phố được đánh giá bởi một hoặc nhiều trong ba cơ quan xếp hạng lớn: Fitch Ratings, Moody's Investors Service và Standard & Poor's. Xếp hạng tín dụng là một đánh giá độc lập về mức độ tín nhiệm của trái phiếu. Nó đo lường xác suất trả nợ gốc và lãi kịp thời của trái phiếu hoặc trái phiếu. Xếp hạng tín dụng cao hơn cho thấy quan điểm của cơ quan xếp hạng rằng có khả năng đầu tư sẽ được hoàn trả cao hơn. Để biết xếp hạng trái phiếu của LADWP, vui lòng nhấp vào đây.
Hầu hết chứng khoán thành phố có thể được bán trước khi đáo hạn với sự hỗ trợ của một công ty môi giới. Nếu nhà đầu tư bán chứng khoán thành phố trước khi đáo hạn, họ có thể nhận được nhiều hơn hoặc ít hơn giá ban đầu tùy thuộc vào lãi suất thị trường hiện hành, cung cầu và chất lượng tín dụng nhận thức của chứng khoán, trong số các biến số khác. Ngoài ra, các nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến cố vấn thuế về bất kỳ tác động thuế nào.
Lợi suất tương đương chịu thuế là lợi tức của một khoản đầu tư chịu thuế làm cho nó bằng với lợi nhuận trên một chứng khoán được miễn thuế có cùng chất lượng tín dụng. Bảng dưới đây cho thấy lợi suất tương đương chịu thuế đối với một loạt lợi suất được miễn thuế dựa trên các khung thuế liên bang khác nhau và khung thuế 9.3% của Bang California.
Lợi suất tương đương chịu thuế
Hiệp hội Thị trường Tài chính và Công nghiệp Chứng khoán (SIFMA) duy trì một máy tính trên trang web của mình (www.investinginbonds.com) tính toán lợi suất tương đương chịu thuế của chứng khoán được miễn thuế, tùy thuộc vào khung thuế thu nhập Tiểu bang và Liên bang của một cá nhân.
Khi một tổ chức phát hành bán một phát hành mới, nó được gọi là bán trên thị trường sơ cấp. Trong một phát hành mới, tất cả các điều khoản được đặt ra, bao gồm giá cả và lãi suất, và chứng khoán được bán cho các nhà đầu tư, với nhà phát hành nhận được số tiền thu được từ việc bán. Hoa hồng bán hàng ban đầu trả cho các đại lý môi giới được thanh toán bởi nhà phát hành, chẳng hạn như LADWP, từ số tiền thu được. Một nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn tham gia vào một giao dịch thị trường sơ cấp phải có tài khoản và mua chứng khoán thông qua một công ty môi giới đóng vai trò là một trong những người bảo lãnh của tổ chức phát hành hoặc thành viên nhóm bán hàng.
Giao dịch thị trường thứ cấp không liên quan đến tổ chức phát hành, mà là giao dịch giữa hai nhà đầu tư - người mua và người bán. Các giao dịch thị trường thứ cấp liên quan đến một công ty môi giới hoạt động như một liên lạc giữa người mua và người bán, hoặc là người mua hoặc người bán. Người mua trả hoa hồng bán hàng cho các công ty môi giới để bồi thường cho họ cho các dịch vụ của họ trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch. Các điều kiện thị trường, chẳng hạn như lãi suất hiện hành, cung cầu và chất lượng tín dụng, trong số các biến số khác, quyết định giá, có thể sẽ khác với giá ban đầu.
Trái phiếu doanh thu là một hình thức vay dài hạn của LADWP để tài trợ cho các chương trình cải tiến vốn Hệ thống nước và Hệ thống điện như cải thiện độ tin cậy, chất lượng nước, xây dựng hoặc cải thiện các dự án nước và cơ sở phát điện, v.v. Các khoản thanh toán lãi và hoàn trả gốc khi đáo hạn đối với trái phiếu Hệ thống Nước và trái phiếu Hệ thống Điện sẽ là từ doanh thu do hệ thống tương ứng tạo ra.
Tham khảo Tuyên bố chính thức về bảo mật LADWP cụ thể để tìm thông tin về nguồn tiền có sẵn để thanh toán dịch vụ nợ trên bảo đảm đó. Trái phiếu LADWP là nghĩa vụ đặc biệt của LADWP chỉ phải trả từ các quỹ cụ thể do LADWP nắm giữ chứ không phải từ bất kỳ quỹ hoặc tiền nào khác của LADWP hoặc Thành phố Los Angeles. Trái phiếu LADWP không cấu thành hoặc chứng minh khoản nợ của Thành phố Los Angeles hoặc cầm giữ hoặc tính phí đối với bất kỳ tài sản nào hoặc doanh thu chung của Thành phố Los Angeles. Cả đức tin và tín dụng cũng như quyền đánh thuế của Thành phố Los Angeles đều không cam kết thanh toán bất kỳ trái phiếu LADWP nào.