以下の情報は、地方債の購入方法に関する一般情報、および地方債と LADWP が発行する証券に関するその他の一般情報です。このウェブサイトは、債券または社債の販売の申し出、または購入の申し出の勧誘を目的としたものではありません。債券または債券は、公式声明とブローカーを通じてのみ購入できます。
- 特定の商品については、個人投資家が投資信託や保険会社などの機関投資家よりも先に注文を出すことができます。
- 彼らは、同じ債券や債券を購入する機関投資家と同じ投資収益を得ます。
- 前払いの仲介手数料/コミッションは支払われません。（その他の取引手数料や口座維持手数料については、ブローカーにご確認ください。）
ステップ1 – 証券口座を開設する
- 債券または社債の販売に参加している証券会社のいずれかに口座を持っている必要があります。債券や債券は LADWP から直接購入することはできません。参加企業に口座をお持ちでない場合は、早期注文期間中に口座を開設して債券または社債を購入することができます。（証券口座をお持ちの場合は、ステップ 2 に進みます。）
- 投資家は、販売前に余裕を持って新規アカウントの手続きを開始することをお勧めします。証券会社によっては、社内での新規口座開設手続きに時間がかかる場合があります。
- 各企業には口座開設に関する独自の要件があります。LADWP は特定の証券会社を推奨するものではありません。さらに、LADWP はこれらの企業のいずれかが投資家の口座を開設することを保証するものではありません。
ステップ2 - 債券や債券について学ぶ
- 債券または債券は公式声明を通じてのみ提供できます。債券または債券のセキュリティ、満期日、資金調達の対象となるプロジェクトの種類、および情報に基づいた投資決定を行うために重要と思われるその他の情報を含む債券または債券について理解するには、暫定公式声明をダウンロードしてお読みください。このウェブサイトは債券や社債の販売を申し込むものではありません。
- LADWP 債券または債券が受けた信用格付けを確認します (リンク)。
ステップ3 – 慎重に検討し、債券または債券を購入することを決定したら、注文を出します
- 早期注文期間中に債券または社債を購入する方法の詳細については、オンラインまたは電話で口座を保有しているブローカーにお問い合わせください。
非課税とは、法律顧問の意見により、証券で得た利息が連邦所得税およびカリフォルニア州の個人所得税の対象から除外されることを意味します。投資家は、ブローカーまたはその他のファイナンシャルアドバイザーに相談して、非課税の LADWP 地方債または債券と課税対象の投資代替手段との比較を行う必要があります。すべての LADWP 債券が非課税となるわけではありません。特定の債券の税務上のステータスに関する追加情報については、その特定の債券の公式声明の「税務事項」セクションをお読みください。公式声明はここをクリックすると入手できます。
地方債や債券は、多様化された投資ポートフォリオの重要な部分となり得ます。債券や債券は通常、元本と利息の支払いが予測可能なため、多くの人が資本を維持・増加するため、または安定した利息収入を得るために債券や債券に投資します。さらに、地方債で得られる利子は通常、連邦および州の所得税が免除されます。
投資目的と、その目的を達成するための最善の戦略は、個々の投資家の特定の状況によって異なることを覚えておくことが重要です。投資家が非課税証券から得る税制上の優遇措置は、その所得水準に応じて異なります。
- 信用リスク- 発行者が予定された元本と利息を期限通りに支払うことができないリスク。発行体の信用力を評価するには、信用格付けを調べ、発行体の詳細な財務情報が記載されている募集の暫定公式声明を確認します。
- 金利リスク- 金利が下がると債券や社債の価格は上昇し、金利が上がると債券や社債の価格は下落します。金利リスクとは、金利の変化によって証券の市場価格が下落（または上昇）するリスクです。債券または債券を満期まで保有する予定の投資家にとって、金利リスクは懸念事項ではありません。
- セキュリティ固有のリスク- 個々の LADWP セキュリティに関連する固有のリスクについては、そのセキュリティに関する公式声明に記載されています。
- 金利- LADWP は、貸付金の使用と引き換えに投資家に金利を支払います。金利は、指定された期間にわたって発生する元金（借入金額）の割合です。固定金利の債券や債券の利息は通常、複利で計算され、半年ごとに支払われます。変動金利の債券や債券の利息は、特定の基準に基づいて定期的に変化する利率で発生します。
- 価格- 価格とは、現在の市場利回り、需要と供給、信用の質、満期、税務上のステータスなどの特定の変数に基づいて投資家が支払う意思のある金額です。価格と利回りは反対方向に動くことに留意してください。市場利回りが上昇すると、債券または債券の価値は下落し、逆もまた同様です。
- 利回り- 利回りは通常、投資家が債券または債券で得る収益を指します。利回りは、購入価格、金利、市場価格、額面価格、満期日、利息支払い間隔など、さまざまな要因を考慮して算出されます。投資家は、利回りについて詳しく知るためにブローカーまたはその他のファイナンシャルアドバイザーに相談する必要があります。
- 満期日- 満期日とは、債券または債券の元本が投資家に返済される予定日です。LADWP は通常、満期が 1 年から 30 年の債券を販売します。一般的に、満期日が遠いほど、投資家の利回りは高くなります。
- 償還条項- 一部の債券または債券には、満期日前に LADWP が特定の価格で債券または債券の全部または一部を償還（「コール」）できるという条項が含まれています。債券は、LADWP が債券を売却したときよりも金利が低いときに頻繁に償還されます。償還条項付きの債券や債券は通常、債券が早期に償還されるリスクを補うために投資家に高い利回りを提供します。LADWP が債券または債券を償還する場合、保有者に元本額と、前回の利払い以降に得られた利息を支払います。しかし、債券保有者は、債券が満期日に達した場合に得られたであろう利息を受け取ることはできません。償還可能債券または債券の保有者には、償還が迫っていることが通知されます。投資家は、投資家向け広報課（213）367-4562に電話することで、LADWP債券または債券が償還請求されたかどうかを確認することができます。投資家は、電話をかける際に、固有の識別番号である CUSIP (証券識別手続き統一委員会) 番号を用意しておく必要があります。
- 信用力- ほとんどの地方債および債券は、フィッチ・レーティングス、ムーディーズ・インベスターズ・サービス、スタンダード＆プアーズの 3 大格付け機関のうち 1 社以上によって格付けされています。信用格付けは債券の信用力に関する独立した評価です。債券や手形の元本と利息が期日通りに返済される可能性を測定します。信用格付けが高いほど、投資が返済される可能性が高いと格付け機関が考えていることを示します。LADWP の債券格付けについては、ここをクリックしてください。
ほとんどの地方債は証券会社の支援を受けて満期前に売却することができます。投資家が満期前に地方債を売却する場合、市場金利、需給、証券の信用力の認識など、さまざまな変数に応じて、元の価格より多いまたは少ない金額を受け取る場合があります。さらに、投資家は税金の影響について税務アドバイザーに相談する必要があります。
課税相当利回りとは、同じ信用度の非課税証券の収益と等しくなる課税対象投資の収益です。以下の表は、さまざまな連邦税率区分と 9.3% のカリフォルニア州税率区分に基づく、さまざまな非課税利回りに対する課税相当利回りを示しています。
課税相当利回り
証券業金融市場協会 (SIFMA) は、ウェブサイト (www.investinginbonds.com) で、個人の州および連邦所得税区分に応じて、非課税証券の課税相当利回りを計算する計算機を提供しています。
発行者が新規発行債を販売することをプライマリー市場での販売といいます。新規発行では、価格や金利を含むすべての条件が設定され、証券が投資家に販売され、発行者が販売収益を受け取ります。ブローカーディーラーに支払われる初期販売手数料は、LADWP などの発行者が収益から支払います。プライマリー市場取引に参加したい個人投資家は、発行者の引受人または販売グループのメンバーの 1 つとして機能する証券会社に口座を開設し、その証券会社を通じて証券を購入する必要があります。
流通市場取引には発行者は関与せず、買い手と売り手の 2 人の投資家間の取引です。流通市場取引には、買い手と売り手の間の連絡役として、または買い手または売り手自身として機能する仲介会社が関与します。買い手は、取引を円滑に進めるためのサービスに対する報酬として、仲介会社に販売手数料を支払います。市場状況、特に現在の金利、需要と供給、信用の質などの変数によって価格が決定され、元の価格とは異なる可能性があります。
収益債は、信頼性や水質の改善、水道プロジェクトや発電施設の建設や改善など、水道システムや電力システムの資本改善プログラムに資金を提供するための LADWP による長期借入金の一種です。水道システム債と電力システム債の利払いおよび満期時の元本の返済は、それぞれのシステムによって生み出される収入から行われます。
特定の LADWP 担保の公式声明を参照して、その担保の債務返済に利用できる資金源に関する情報を見つけてください。LADWP 債券は、LADWP が保有する特定の資金からのみ支払われる LADWP の特別債務であり、LADWP またはロサンゼルス市のその他の資金または資金から支払われるものではありません。LADWP 債券は、ロサンゼルス市の負債、またはロサンゼルス市の財産や一般収入に対する担保権や担保権を構成するものでも、その証拠となるものでもありません。ロサンゼルス市の信頼と信用、あるいは課税権は、LADWP 債券の支払いに担保されるものではありません。