Ang impormasyon sa ibaba ay binubuo ng pangkalahatang impormasyon sa kung paano bumili ng mga mahalagang papel ng munisipyo at iba pang pangkalahatang impormasyon na may kaugnayan sa mga mahalagang papel ng munisipyo at mga mahalagang papel na inisyu ng LADWP. Ang website na ito ay hindi isang alok na ibenta o paghingi ng alok na bumili ng mga bono o tala. Ang mga bono o tala ay maaari lamang mabili sa pamamagitan ng isang Opisyal na Pahayag at isang broker.
- Para sa ilang mga handog, ang mga indibidwal na mamumuhunan ay maaaring ilagay ang kanilang mga order sa harap ng mga namumuhunan sa institusyon, tulad ng mga mutual fund o mga kumpanya ng seguro.
- Kumikita sila ng parehong kita ng pamumuhunan tulad ng mga namumuhunan sa institusyon na bumili ng parehong mga bono o tala.
- Hindi sila nagbabayad ng upfront brokerage fee/commission. (Dapat suriin ng mga indibidwal sa kanilang broker upang malaman ang tungkol sa anumang iba pang mga bayarin sa pagpapanatili ng transaksyon o account.)
Hakbang 1 - Magkaroon ng isang brokerage account
- Dapat kang magkaroon ng isang account sa isa sa mga kumpanya ng brokerage na lumahok sa pagbebenta ng bono o tala. Ang mga bono at tala ay hindi maaaring bilhin nang direkta mula sa LADWP. Kung wala kang account sa isa sa mga kalahok na kumpanya, maaari kang magbukas ng isa at bumili ng mga bono o tala sa panahon ng maagang pag-order. (Kung mayroon kang isang account sa brokerage, pumunta sa Hakbang 2.)
- Hinihikayat ang mga namumuhunan na simulan ang proseso ng Bagong Account nang maaga sa pagbebenta. Depende sa brokerage, ang mga panloob na pamamaraan ng bagong account ay maaaring tumagal ng ilang oras upang maproseso.
- Ang bawat kumpanya ay may sariling mga kinakailangan para sa pagbubukas ng isang account. Ang LADWP ay hindi nag-eendorso ng anumang partikular na brokerage firm. Bilang karagdagan, ang LADWP ay hindi ginagarantiyahan na ang alinman sa mga kumpanyang ito ay magbubukas ng isang account para sa isang mamumuhunan.
Hakbang 2 - Alamin ang Tungkol sa Mga Bono o Tala
- Ang mga bono o tala ay maaari lamang ihandog sa pamamagitan ng isang Opisyal na Pahayag. I-download at basahin ang Paunang Opisyal na Pahayag upang malaman ang tungkol sa mga bono o tala, kabilang ang kanilang seguridad, mga petsa ng pagkahinog, mga uri ng mga proyekto na kanilang pinopondohan at iba pang impormasyon na maaari mong makita na mahalaga upang matulungan kang gumawa ng isang matalinong desisyon sa pamumuhunan. Ang website na ito ay hindi isang alok na magbenta ng anumang mga bono o tala.
- Alamin ang mga credit rating na natanggap ng mga bono o tala ng LADWP (Link).
Hakbang 3 - Pagkatapos ng masusing pagsusuri at isang desisyon na bumili ng mga bono o tala, ilagay ang iyong order
- Makipag-ugnay sa broker kung kanino mayroon kang account, alinman sa online o sa pamamagitan ng telepono, upang makakuha ng karagdagang impormasyon tungkol sa kung paano bumili ng mga bono o tala sa panahon ng maagang pag-order.
Ang tax-exempt ay nangangahulugan na, sa opinyon ng legal na tagapayo, ang interes na kinikita mo sa seguridad ay exempted mula sa mga pederal na buwis sa kita at mula sa mga buwis sa personal na kita ng Estado ng California. Ang mga namumuhunan ay dapat kumunsulta sa kanilang mga broker o iba pang mga tagapayo sa pananalapi upang makakuha ng mga paghahambing sa pagitan ng mga bono o tala ng munisipyo ng LADWP na walang buwis at mga alternatibong pamumuhunan na may buwis. Hindi lahat ng LADWP bonds ay exempted sa buwis. Para sa karagdagang impormasyon tungkol sa katayuan sa buwis ng mga partikular na bono, basahin ang seksyong "Mga Bagay sa Buwis" ng opisyal na pahayag para sa partikular na alok na iyon. Ang mga opisyal na pahayag ay maaaring makuha sa pamamagitan ng pag-click dito.
Ang mga bono at tala ng munisipyo ay maaaring maging isang mahalagang bahagi ng isang sari-saring portfolio ng pamumuhunan. Dahil ang mga bono at tala ay karaniwang may mahuhulaan na daloy ng mga pagbabayad ng prinsipal at interes, maraming tao ang namumuhunan sa mga ito upang mapanatili at madagdagan ang kanilang kapital, o upang makatanggap ng maaasahang kita sa interes. Bilang karagdagan, ang interes na kinita sa mga mahalagang papel ng munisipyo ay karaniwang exempted mula sa mga buwis sa kita ng pederal at estado.
Mahalagang tandaan na ang mga layunin sa pamumuhunan, at ang pinakamahusay na mga diskarte para sa pagkamit ng mga layuning iyon, ay nakasalalay sa partikular na kalagayan ng isang indibidwal na mamumuhunan. Ang bentahe sa buwis na aanihin ng mga namumuhunan mula sa mga tax-exempt securities ay mag-iiba ayon sa kanilang antas ng kita.
- Credit Risk - Panganib na ang issuer ay hindi makapagbayad ng naka-iskedyul na prinsipal at interes sa isang napapanahong batayan. Upang suriin ang kalidad ng kredito ng isang issuer, suriin ang credit rating nito at suriin ang Paunang Opisyal na Pahayag ng alok, na naglalaman ng detalyadong impormasyon sa pananalapi ng issuer.
- Panganib sa Rate ng Interes - Kapag bumaba ang mga rate ng interes, ang mga presyo ng bono at tala ay tumataas, at kapag ang mga rate ng interes ay tumaas, ang mga presyo ng bono at tala ay bumababa. Ang panganib sa rate ng interes ay ang panganib na ang mga pagbabago sa mga rate ng interes ay maaaring mabawasan (o madagdagan) ang presyo sa merkado ng isang seguridad. Para sa mga namumuhunan na inaasahan na magmamay-ari ng isang bono o tala hanggang sa maturity nito, ang panganib sa rate ng interes ay hindi isang pag-aalala.
- Mga Tiyak na Panganib sa Seguridad - Ang mga tiyak na panganib na may kaugnayan sa isang indibidwal na seguridad ng LADWP ay matatagpuan sa Opisyal na Pahayag na may kaugnayan sa naturang seguridad.
- Interest Rate - Ang LADWP ay nagbabayad ng interes sa mga namumuhunan kapalit ng paggamit ng ipinahiram na pera. Ang rate ng interes ay isang porsyento ng prinsipal (ang halagang hiniram), na naipon sa loob ng isang tinukoy na panahon. Ang interes sa mga bono o tala na may nakapirming mga rate ng interes ay karaniwang pinagsama at binabayaran nang kalahating taon. Ang interes sa mga bono o tala na may variable na mga rate ng interes ay naipon sa isang rate na nagbabago nang pana-panahon batay sa mga tiyak na pamantayan.
- Ang presyo ay ang halaga na handang bayaran ng mga namumuhunan batay sa ilang mga variable, kabilang ang kasalukuyang ani sa merkado, supply at demand, kalidad ng kredito, maturity at katayuan sa buwis. Tandaan na ang presyo at ani ay gumagalaw sa magkasalungat na direksyon. Kapag tumaas ang ani ng merkado, bumababa ang halaga ng isang bono o tala, at kabaligtaran.
- Yield - Ang ani ay karaniwang tumutukoy sa kita na kinikita ng isang mamumuhunan sa bono o tala. Ang ani ay maaaring isaalang-alang ang isang bilang ng mga kadahilanan kabilang ang presyo ng pagbili, rate ng interes, presyo ng merkado, par value, petsa ng pagkahinog, at oras sa pagitan ng mga pagbabayad ng interes. Ang mga namumuhunan ay dapat kumunsulta sa kanilang mga broker o iba pang mga tagapayo sa pananalapi upang matuto nang higit pa tungkol sa ani.
- Maturity - Ang maturity ay ang petsa kung kailan ang prinsipal sa bono o tala ay naka-iskedyul na bayaran sa mamumuhunan. Ang LADWP ay karaniwang nagbebenta ng mga bono na may maturities sa pagitan ng 1 at 30 taon. Sa pangkalahatan, kapag mas malayo ang petsa ng pagkahinog, mas mataas ang ani ng mamumuhunan.
- Mga Probisyon sa Pagtubos - Ang ilang mga bono o tala ay naglalaman ng mga probisyon na nagpapahintulot sa LADWP na tubusin, o "tumawag," lahat o isang bahagi ng mga bono o tala, sa mga tiyak na presyo, bago ang kanilang mga petsa ng pagkahinog. Ang mga bono ay madalas na tinatawag kapag ang mga rate ng interes ay mas mababa kaysa noong ibinebenta ng LADWP ang mga bono. Ang mga bono o tala na may mga probisyon sa pagtubos ay karaniwang nag-aalok sa mga namumuhunan ng mas mataas na ani upang mabayaran ang panganib na ang mga bono ay maaaring tawagin nang maaga. Kapag tumawag ang LADWP ng isang bono o tala, binabayaran nito ang mayhawak ng prinsipal na halaga at anumang interes na nakuha mula noong huling pagbabayad ng interes. Gayunpaman, ang mayhawak ay hindi tumatanggap ng interes na sana ay nakuha kung ang bono ay pinayagan na maabot ang petsa ng pagkahinog nito. Ang mga may hawak ng mga callable bond o tala ay inaabisuhan tungkol sa mga nalalapit na tawag. Maaaring malaman ng mga namumuhunan kung ang kanilang LADWP bond o tala ay tinawag sa pamamagitan ng pagtawag sa Investor Relations Section sa (213) 367-4562. Ang mga namumuhunan ay dapat magkaroon ng kanilang numero ng CUSIP (Committee on Uniform Securities Identification Procedures) - isang natatanging numero ng pagkakakilanlan - na magagamit kapag tumatawag.
- Creditworthiness - Karamihan sa mga bono at tala ng munisipyo ay na-rate ng isa o higit pa sa tatlong pangunahing ahensya ng rating: Fitch Ratings, Moody's Investors Service, at Standard & Poor's. Ang credit rating ay isang independiyenteng pagtatasa ng pagiging karapat-dapat sa kredito ng mga bono. Sinusukat nito ang posibilidad ng napapanahong pagbabayad ng prinsipal at interes ng isang bono o tala. Ang mas mataas na credit ratings ay nagpapahiwatig ng pananaw ng rating agency na mas malaki ang posibilidad na mabayaran ang puhunan. Para sa mga rating ng bono ng LADWP, mangyaring mag-click dito.
Karamihan sa mga munisipal na mahalagang papel ay maaaring ibenta bago ang maturity sa tulong ng isang brokerage firm. Kung ang isang mamumuhunan ay nagbebenta ng isang munisipal na seguridad bago ang maturity, maaari siyang makatanggap ng higit pa o mas mababa kaysa sa orihinal na presyo depende sa umiiral na mga rate ng interes sa merkado, supply at demand, at pinaghihinalaang kalidad ng kredito ng mga mahalagang papel, bukod sa iba pang mga variable. Bilang karagdagan, ang mga namumuhunan ay dapat kumunsulta sa isang tagapayo sa buwis para sa anumang mga implikasyon sa buwis.
Ang taxable equivalent yield ay ang return on a taxable investment na ginagawang katumbas ng return on a tax-exempt security na may parehong kalidad ng kredito. Ipinapakita ng talahanayan sa ibaba ang taxable na katumbas na ani para sa isang hanay ng mga buwis-exempt na ani batay sa iba't ibang mga pederal na bracket ng buwis at ang 9.3% na bracket ng buwis ng Estado ng California.
Taxable Equivalent Yields
Ang Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) ay nagpapanatili ng isang calculator sa website nito (www.investinginbonds.com) na kinakalkula ang taxable na katumbas na ani ng isang tax-exempt security, depende sa State at Federal income tax bracket ng isang indibidwal.
Kapag ang isang issuer ay nagbebenta ng isang bagong isyu, ito ay tinutukoy bilang isang pangunahing pagbebenta sa merkado. Sa isang bagong isyu, ang lahat ng mga tuntunin ay itinakda, kabilang ang presyo at mga rate ng interes, at ang mga mahalagang papel ay ibinebenta sa mga namumuhunan, kasama ang issuer na tumatanggap ng mga nalikom mula sa pagbebenta. Ang paunang komisyon sa pagbebenta na binabayaran sa mga broker-dealer ay binabayaran ng issuer, tulad ng LADWP, mula sa mga nalikom. Ang isang retail investor na nais lumahok sa isang pangunahing transaksyon sa merkado ay dapat magkaroon ng isang account sa, at bilhin ang mga mahalagang papel sa pamamagitan ng, isang brokerage firm na nagsisilbing isa sa mga underwriter ng issuer o mga miyembro ng grupo ng nagbebenta.
Ang isang pangalawang transaksyon sa merkado ay hindi kasangkot sa issuer, ngunit ito ay isang transaksyon sa pagitan ng dalawang mamumuhunan - isang mamimili at isang nagbebenta. Ang mga transaksyon sa pangalawang merkado ay nagsasangkot ng isang brokerage firm na kumikilos bilang isang ugnayan sa pagitan ng mamimili at nagbebenta, o bilang isang mamimili o nagbebenta mismo. Ang mga mamimili ay nagbabayad ng mga komisyon sa pagbebenta sa mga kumpanya ng brokerage upang mabayaran sila para sa kanilang mga serbisyo sa pagpapadali ng transaksyon. Ang mga kondisyon sa merkado, tulad ng umiiral na mga rate ng interes, supply at demand, at kalidad ng kredito, bukod sa iba pang mga variable, ay tumutukoy sa presyo, na malamang na magkakaiba mula sa orihinal na presyo.
Ang revenue bonds ay isang anyo ng pangmatagalang paghiram ng LADWP upang matustusan ang mga programa sa pagpapabuti ng kapital ng Water System at Power System tulad ng pagpapabuti ng pagiging maaasahan, kalidad ng tubig, pagtatayo o pagpapabuti ng mga proyekto sa tubig at mga pasilidad ng henerasyon, atbp. Ang mga pagbabayad ng interes at pagbabayad ng prinsipal sa maturity para sa mga bono ng Water System at mga bono ng Power System ay mula sa mga kita na nabuo ng kani-kanilang sistema.
Kumunsulta sa Opisyal na Pahayag para sa partikular na seguridad ng LADWP upang makahanap ng impormasyon tungkol sa pinagmulan ng pondo na magagamit upang magbayad ng serbisyo sa utang sa naturang seguridad. Ang mga bono ng LADWP ay mga espesyal na obligasyon ng LADWP na babayaran lamang mula sa mga tinukoy na pondo na hawak ng LADWP at hindi mula sa anumang iba pang pondo o pera ng LADWP o ng Lungsod ng Los Angeles. Ang mga bono ng LADWP ay hindi bumubuo o nagpapatunay ng pagkakautang ng Lungsod ng Los Angeles o isang lien o singil sa anumang ari-arian o sa pangkalahatang kita ng Lungsod ng Los Angeles. Ang pananampalataya at kredito o ang kapangyarihang buwisan ng Lungsod ng Los Angeles ay hindi ipinangako sa pagbabayad ng anumang bono ng LADWP.